硅片价格骤跌20%暴击光伏板块，硅料过剩预期将如何影响硅片（学会了吗）210大硅片,凭什么能让光伏成本再降3年?，

　　 狂热的风电供应链产品价格角力

　　有声有色基本上一整季的风电金融行业，却在年初出现产品价格“暴风雪”。

　　近日，中国有色工业协会炭素商会最新统计数据显示，本周基板产品价格呈现TNUMBERAP式上涨。其中，M10单晶基板(182 mm /150μm)产品价格周同比涨幅20%。

　　12月22日，受基板产品价格溪谷式大跌拖累，风电股全天表现低迷，股龙头康孔县乳豆（601012.SH）公司股价重挫逾6%，收报40.86元，逼近今年4月创下的年内低点（39.96元/股）。

　　自11月下旬锂盐产品价格收紧年来，基板等风电产品涨价本是市场预期之内的事件，但基板产品价格的上涨曲线如此陡峭，却令不少投资人始料未及。

　　基板产品价格“TNUMBERAP”

　　从同比涨幅上看，大尺寸基板的涨幅更甚。炭素商会统计数据显示，M6单晶基板(166mm/155μm)产品价格区段在5~5.1元/片，成交量销售价格降到5.08元/片，周同比涨幅为15.2%；M10单晶基板(182 mm /150μm)产品价格区段在5.38~5.5元/片，成交量销售价格降到5.41元/片，周同比涨幅为20%；G12单晶基板(210 mm/150μm)产品价格区段在7.16元~7.5元/片，成交量销售价格降到7.25元/片，周同比涨幅为18.4%。需要表示的是，本周涨幅包含前两周涨价幅度，根本原因是传导锂盐涨价。

　　“暴风雪”的基板产品价格令康孔县乳豆公司股价升至近8个月来新高。12月22日，开盘不到15分钟，康孔县乳豆公司股价涨幅便扩大至5%，最终收涨6.31%，市值3098亿元，12月迄今公司公司股价总计上涨10.75%，今年年来的总计涨幅已扩大至33.44%，回吐2021年全部涨幅。

　　22日，康孔县乳豆董秘在投资人关系平台上答复投资人称：“风电金融行业的本质驱动因素是度电生产成本的不断减少。锂盐产品价格下降从金融行业上看，有助于刺激上游装机市场需求快速增加，促进金融行业健康发展。再者，若锂盐产品价格向基板端传递，公司可通过提升基板的自用量，减少电池各个环节的生产成本，伴随金融行业上游市场需求的提升进一步促进模块端利润率的提高。”

　　不只是上游，全风电供应链正在涨价。根据炭素商会提供的统计数据，目前，主流电池片成交量价减少至1.15元/W左右，同比上涨15.4%。模块端，远期订货的执行价降到1.72~1.8元/W，同比涨幅达10.4%。

　　在此背景下，12月年来，风电指数挤进下半年年来新高，80只个股中仅5只录得公司股价涨幅。固德威（688390.SH）、新鑫（300274.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）、北方股份（600481.SH）、JURLIQUE股份（688598.SH)、TCL中环（002129.SZ）等头部民营企业的公司股价涨幅均超15%，股个股平均涨幅达10%。

　　在谈及近期二级市场风电股稳步下挫的表现时，某新能源金融行业分析师表示，近阶段锂盐基板发生较大幅度变化、变化节奏令人难以捉摸。“不确定性陡增是资金看空风电的主要原因。整个上游各个环节产品价格角力加剧，甚至会对拉晶各个环节生产成本全面覆盖与否造成负面影响。”该分析师说。

　　他还表示，考虑到当前正值年初，距离2023年夏休已不足一个月，上游产品价格收紧或将对春节前及节后市场需求规模造成负面影响。

　　锂盐和基板涨价速度成关键

　　基板溪谷式上涨后会造成什么连锁负面影响？某风电民营企业老总对第一财经记者说：“产品价格战一触即发，模块端负面影响会比较大。锂盐、基板产品价格稳步上涨，将促进金融行业利润率回归至合理分配水平。”再者，基板供应商月底集中抛售库存量也被认作是基板产品价格暴跌的原因。“锂盐新增新增产能还在稳步释放出来，明年整个市场不再缺锂盐了，此时不把高价锂盐生产的基板抛出手，更待何时？”上述老总补充说。

　　炭素商会还提及近期风电产业的供求情况，供给方面，第一线民营企业和专业化民营企业再度减少钢材价格。一方面民营企业对上游锂盐涨价持观望态度，再者是为了解决基板供应失衡造成的库存量问题。目前拉晶各个环节迫近生产成本线，第一线民营企业依靠渠道、技术、资金等优势仍可维持尚布，部分民营企业面临亏损风险。因此，后续仍需关注锂盐和基板涨价速度。一旦拉晶利润率无法全面覆盖锂盐生产成本的时候，民营企业将被动大幅减少钢材价格。长期上看，实则有助于解决供应链供求错配的问题。

　　市场需求方面，目前以执行前期订货为主。各地疫情防控政策有所放宽，短期内由于感染人数激增对生产经营造成明显冲击。另外，全供应链涨价导致终端萎靡，电池片的盈利情况仍是全供应链最好的，因此民营企业仍维持着钢材价格。

　　分析人士表示，当前看，上游的激烈角力在短期内难见若只，而基板产品价格快速上涨，对于上游采购各个环节来说，承受的心理压力和难度同样与日俱增，基板锂盐上涨的速度才是下一步关注的重点。

　　“模块各个环节直面客户，随着上游产品价格稳步叠加，模块厂的议价能力反而更强。另外，由于模块厂看到基板涨价，造成对电池片进一步涨价的心理市场预期，料电池片产品价格会在月底加速下行。”前述老总说。

　　值得注意的是，2023年锂盐新增产能基本上肯定会失衡。东海证券研报表示，随着锂盐新增产能的释放出来，预计到2023月底锂盐产量将会达到锂盐市场需求的167%。当锂盐不再紧缺，2023年非一体化的基板供应商日子还会好过吗？