美股2023年投资展望，是否会出现断崖式的崩盘，哪个版块最好？（这样也行？）美股若崩盘将利好a股哪些板块?，

做股权投资是对未来的研判，展望未来2023年美国股票市场会如何演绎呢？过去几十年稳定的中国经济活动己经和他们彻底挥手说tells。他们眼前是两个总体中国经济和消费市场市场波动更加剧烈的新消费市场环境。那他们该如何应对呢？2023年美国股票市场最大的信用风险是什么？与否会再次出现溪谷式的崩溃？你的401K退休金要换成Stable Value吗？哪两个股权投资股能给他们带来稳定的投资收益？下边的内容会对你下月的股权投资成绩产生重大影响，如果想保存下来的同学，很大要点赞收藏。

2023年投行业务对美国股票市场观点

首先现阶段许多股权投资大行对下月第二季度美国股票市场的观点是并不乐观的，这是即使现阶段美国股票市场的定价并没有反映利润率上行的市场预期，下月第二季度美国股票市场可能将还会经历一波业绩杀。

著名“大空头”，摩根士丹利首席美国优先股策略师Michael Wilson指出美国股票市场公司的利润率将在2023年上升11%，然后在2024年因积极的经营杠杆回报回归繁荣。

而FactSet数据显示，策略师预计今年下月企业利润率仍将同时实现两位数快速增长，2023年标准普尔500成分股成份股公司利润率将环比快速增长5.5%。高于过去10年平均利润率快速增长率8.5% (2012 - 2021年)。这也高于6月30日的9.6%和9月30日的8.2%的市场预期。

不过策略师预计今年大部分利润率快速增长将再次出现在 2023 年下半年。对 2023 年第二季度和 2023 年第二季度，策略师预计今年利润率快速增长分别为 1.1% 和 0.6%。对 2023 年第三季度和 2023 年第四季度，策略师预计今年投资收益分别快速增长 6.4% 和 10.4%。

此外展望未来2023年，货币政策收紧的阻力正在积聚，欧洲各国欧洲央行仍在前进。在高盛研究追踪的31个国家中，有28个下调了基准利率。未来可能将还会有更多。根据现阶段的提示，欧洲欧洲央行将在2023年第二季度对基准利率进行累计调整近500个基点(BP)。欧洲欧洲央行的行动在很大程度上给下月的前景蒙上了阴影，即使欧洲欧洲央行和其他主要欧洲央行并未表示在2023年第二季度末暂停加息。

与此同时高盛优先股 宏观研究全球主管表示，2023年，股票市场和更广泛的信用风险金融资产类别有坏消息也有坏消息。

坏消息是，欧洲各国欧洲央行可能将会被迫在下月某个这时候转为并收到降息讯号，我们听明白只是“讯号”而已！不过这如果会引致金融资产价格复苏。

坏消息是，为了同时实现这一转变，他们需要看到中国经济进一步疲软、就业率上升、消费市场市场波动、信用风险金融资产水平上升和通胀率上升。所有这些都可能将引致或与短期内的上行信用风险相一致。

在2023年一季度，他预计今年标准普尔500成分股将重新测试2022年的低点，即使欧洲欧洲央行过度收紧，引致基本面走强。这种抛售加上通货收紧、就业率上升和企业信心上升，如果足以让欧洲欧洲央行开始收到转为讯号，到2023年年底将标准普尔500成分股推升至4200点。

不可否认2023年美国股票市场的整体表现仍将取决于欧洲欧洲央行的决定。BCA Research策略师在最近的一份报告中写道:“欧洲欧洲央行能遏制通胀率，但工资通胀率需要时间才能消失。如果2022年是欧洲欧洲央行怪物般收紧政策抹杀债券和股票市场估值的两年，那么2023年将是这种怪物般收紧政策最终影响中国经济、抹杀利润率和就业的两年。”

综合以上投行业务给出的数据和他们自己的判断，他们大概率指出美国股票市场还有良机往下走，特别是一季度还有良机向下走，我们不要觉得这很可怕啊，他们不要乱买，但是找到好的优先股的话是发现了黄金良机。而在找这个良机之前他们要搞好准备，即使谁都不能十分肯定说下月就很大涨或者很大跌。

那怎么搞好准备呢？他们帮我们挖掘出两个万能股。那是什么呢？

须要消费需求股抗通胀率抗衰退

这里咱们先普及两个知识，是在消费需求行业里会分为要消费需求和较旧消费需求，要消费需求是他们日常的整天，像饮料，食品，牛奶，清洁和个人卫生巾等，这些都属于要消费需求行业。而较旧消费需求或者非要消费需求是有钱的这时候他们会去消费需求提高生活质量的，比如家用电器，汽车，娱乐等。

那到这里你就如果Hardoi我说的是别的股了，对的是须要消费需求股！

对股权投资者来说，通常观点指出，须要消费需求股是在高通胀率和宏观中国经济整体表现不好的时期最适合布局的防御性金融资产。

在GDP快速增长压力较大的这时候，须要消费需求与中国经济相关性弱一点，也是中国经济不景气，消费市场再次出现大幅回调，这个股还具有韧性；须要消费需求还能抗通胀率，能通过提高商品价格来转嫁通胀率带来的成本压力。

他们居安思危，看一下须要消费需求到底有没有这么大的本事？

他们先看是不是抗通胀率？

以英国快消巨头雀巢（代号UL）为例，2022年三季度同时实现了两位数的产品销售增长速度，基础产品销售额(USG)增长速度加快至10.6%，营业额环比快速增长17.8%，好于消费市场市场预期，并下调全年产品销售提示。

业绩整体表现好与涨价密切相关，雀巢大幅提高了价格，三季度旗下品牌的平均价格（UPG)创纪录环比上涨 12.5％，但令人惊喜的是，销量（UVG)仅环比上升了1.6%。

连首席执行官艾伦乔普(Alan Jope)都感慨道：“考虑到他们被迫接受的价格上涨水平，销量保持得如此之好令他们感到惊讶。

饮料巨头可口可乐（KO）2023年三季度营收、每股投资收益也超出消费市场市场预期，营收环比快速增长10%；净利润率环比快速增长14%，并第二次下调2022年全年业绩提示。

最大的推动因素也是提价，可口可乐全年都在提高价格，其产品价格及组合(Price/Mix）快速增长了12%，但产品销量仍快速增长了4%，显示消费需求者愿意支付更高价格。

百事可乐、宝洁和雀巢等食品和饮料巨头也成功将更高的成本转嫁给消费需求者，业绩均高于消费市场市场预期，得益于提价策略，雀巢前九个月产品销售额创14年来新高，井下调了全年业绩提示。

从当前形势来看，无论价格如何上涨，消费需求者购买须要品的行为都没有发生改变，须要消费需求股也成功跑疯大盘，年初至今标准普尔500成分股跌了近20%，但标准普尔美国须要消费需求成分股仅小幅下跌3%。

再看抗不抗衰退？

回顾2008年金融危机时期，须要消费需求在中国经济衰退时期，相对其他股的确更加抗跌，且整体表现优于标准普尔500成分股。2007年10月到2009年3月，标准普尔500跌幅为55.2%，同期须要消费需求股下跌了28.5%，明显跑赢大盘，这并不难理解，人们在中国经济低迷时期也得穿衣吃饭啊。

此外须要消费需求品优先股通常也是防御性的派息优先股，这意味着它们在中国经济低迷时期往往整体表现出色。有些是股息贵族——至少连续 25 年每年都增加股息支付的公司。出于这个原因，消费需求须要品优先股通常受到退休人员和其他寻求收入和安全的股权投资者的欢迎。

由于消费需求须要品公司在稳定的行业运营并产品销售总是有需求的产品，因此最大的公司已经存在了两个世纪或更长时间。他们的长寿是品牌价值的标志，他们往往具有承受各种挑战和中国经济周期的能力。

另外，他们会建议在股权投资组合中，配置护城河最深的，独一无二的航天工业股，比如波音，它与欧洲的空客公司，同为世界仅有的两家大型民航机制造商，彼此瓜分消费市场。波音(代号：BA)近日走出年内新高，W的形态。

背后原因是上周航空史上史诗级的庞大订单即将再次出现在印度，印度航空即将向波音和空客抛出极具诱惑的订单，将采购500架现代喷气式飞机，其中包括400架窄体飞机及100架甚至更多的宽体飞机，其中数十架是空客A350、波音787、波音777这样的大型飞机。500架的订单至少是500亿美元的，甚至逼近600亿美元。此外，美联航(UAL)表示，将购买100架波音787梦想客机，并较旧择再购买100架飞机，以取代即将到期退役的飞机并扩大该公司在全球的覆盖范围。

另外是高股息的公司，在两个基准利率上升和通货膨胀率为8%的时代，他们挑选了10只在标准普尔500成分股中的顶级派息优先股，其股息投资收益率超过了基准同行的98%。而且，它们的投资收益率至少能与通货膨胀相抗衡，同时还能提供资本增值的前景。

2023 年美国股票市场信用风险

2023 年美国股票市场需警惕 ROE（净金融资产投资收益率） 的高位回落或将引发美国股票市场股权信用风险溢价的抬升.

以2002年为参考，美国股票市场估值仍有压缩空间。虽然 2022 年美国股票市场大幅下跌，但是股权信用风险溢价依然处于过去 10 年的低位。这一现象的主因是 2020-2021 年美国财政刺激带来天量的商品消费需求和美国股票市场利润率大增，ROE 站上历史高位。疫情以来，美国透支式财政刺激所带来的企业 ROE 提升，不可持续。2023年随着美国中国经济上行，ROE 高位回落是大概率。居安思危，ROE 的高位回落或将引发美国股票市场股权信用风险溢价的抬升，美国股票市场估值仍有压缩空间。

而下月美国中国经济衰退最大的信用风险因素，可能将是来自于企业在过去十几年低基准利率环境下的运营方式习惯了，如果说在高基准利率环境下无法调整过来，那么迟早会发生爆雷，并酿成系统性信用风险。

近期闹得沸沸扬扬的马斯克优先股质押事件是两个典型的例子。马斯克收购推特时借来的 130亿债务已经被多家银行进行坏账减计，被绑上贼船的摩根斯坦利考虑将部分马斯克的高基准利率债务置换为基准利率更低的债务，以减轻其利息支付的压力。

系统性信用风险往往开始于企业在宽信贷时期的加杠杆习惯，而金融机构的风控部门也习惯性低估了抵押金融资产价值可能将再次出现的大幅下跌，最终引发快速去杠杆和系统崩溃。这类事件在下月还可能将频繁再次出现，或成为将美国带入衰退的黑天鹅。

下月美国股票市场与否会再次出现大崩溃，可能将性是有的，加息还没到终点，中国经济衰退又已经开启，他们的策略是保留大部分现金，根据每天个股再次出现的新闻去做做短线，尽量不过夜，有利润率就跑。401K的组合也换成Stable Value Fund。

天地玄黄、宇宙洪荒，最后，我给我们分享下月欧洲欧洲央行加息时间表，希望你能截图保存起来，他们相信，消费市场的底部他们将在下月某个时刻等到。